Sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, thị trường phôi nhôm nguyên sinh chứng kiến một tháng ảm đạm với phí gia công duy trì ở mức thấp. Nguyên nhân chủ yếu đến từ tồn kho cao tại các nhà máy, nhu cầu tiêu thụ yếu ở hạ nguồn và giá nhôm dao động quanh mức đỉnh. Một số tỉnh như Quảng Tây đã ghi nhận động thái cắt giảm sản lượng quy mô nhỏ hoặc phát tín hiệu sẽ cắt giảm trong tháng 3. Tuy nhiên, khi bước vào cao điểm tiêu thụ truyền thống "tháng ba vàng, tháng tư bạc", tốc độ giải phóng hàng tồn kho trong và ngoài nhà máy tăng nhanh, đồng thời giá nhôm điều chỉnh giảm giúp kéo phí gia công phục hồi. Nhờ đó, xu hướng cắt giảm sản lượng đã tạm dừng và hầu hết các doanh nghiệp phôi nhôm tại nhiều khu vực quay lại đẩy mạnh sản xuất. Ngành phôi nhôm nguyên sinh trong nước đang phục hồi rõ nét, với sản lượng bình quân ngày tăng khoảng 3,000 tấn so với tháng trước, đạt mức 48,000 tấn/ngày.

Theo khảo sát mới nhất của SMM, số lượng doanh nghiệp tham gia khảo sát sản xuất phôi nhôm nguyên sinh hiện là 169 đơn vị, với tổng công suất 31.205 triệu tấn, không thay đổi so với tháng trước. Trong tháng 3 năm 2025 (31 ngày), tổng sản lượng phôi nhôm nguyên sinh toàn quốc đạt 1.489 triệu tấn, tăng 211,000 tấn so với tháng 2 (28 ngày), tương đương mức tăng 1.5%. Tuy nhiên, so với cùng kỳ năm ngoái, sản lượng giảm nhẹ 19,000 tấn, tương ứng mức giảm 1.3%. Tỷ lệ vận hành trung bình toàn ngành trong tháng 3 đạt 57.3%, tăng 8.2 điểm phần trăm so với tháng trước.

Xét theo khu vực, nhờ số ngày làm việc tăng trong tháng 3, các tỉnh có công suất sản xuất trên 1 triệu tấn như Sơn Đông, Nội Mông, Vân Nam, Tân Cương, Quý Châu đều ghi nhận mức tăng trưởng sản lượng trên 10%. Các tỉnh như Cam Túc và Thanh Hải còn vượt mốc 20%. Riêng Quảng Tây, do phí gia công tiếp tục ở mức thấp, các doanh nghiệp tại đây vẫn phải điều chỉnh kế hoạch sản xuất, khiến sản lượng chỉ tăng khoảng 4% so với tháng trước. Các khu vực sản xuất phôi nhôm còn lại cũng ghi nhận mức tăng sản lượng ở các mức độ khác nhau.

Tổng thể, mùa tiêu thụ cao điểm vẫn đang diễn ra mạnh mẽ. Trong bối cảnh giá nhôm trên sàn SHFE sụt giảm mạnh vào đầu tháng 4 do ảnh hưởng từ tâm lý thị trường vĩ mô, phí gia công đã có nhịp phục hồi đáng kể. Mặc dù gần đây phí gia công đang dao động trong biên độ hẹp, nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với chi phí sản xuất trung bình của ngành. Nhờ đó, phần lớn doanh nghiệp phôi nhôm vẫn giữ nguyên hoặc tiếp tục tăng công suất vận hành. SMM dự báo sản lượng phôi nhôm nguyên sinh trong tháng 4 sẽ tiếp tục ổn định và có thể nhích nhẹ lên khoảng 1.5 triệu tấn. Tuy nhiên, khi bước sang nửa cuối tháng 4, thị trường cần thận trọng hơn với nguy cơ tích lũy tồn kho trở lại do nhu cầu từ khâu ép đùn bắt đầu có dấu hiệu chững lại, dẫn đến rủi ro mất cân đối cung – cầu.