Trong tuần qua, giá trung bình gang nickel cao (SMM 8-12%) đạt 1,010.9 nhân dân tệ mỗi điểm nickel (giá xuất xưởng, đã bao gồm thuế), giảm 19.35 nhân dân tệ so với tuần trước — mức giảm mạnh nhất trong năm nay. Xu hướng giảm giá rõ rệt, và trọng tâm giao dịch tiếp tục dịch xuống mức thấp hơn.

Về nguồn cung, tại thị trường nội địa, mùa mưa ở Philippines gần như đã kết thúc nên lượng hàng vận chuyển tăng đáng kể, giúp giảm bớt tình trạng thiếu quặng nickel tại các nhà máy luyện kim trong nước. Tuy nhiên, do giá thị trường đang tiệm cận chi phí sản xuất, phần lớn các lò luyện duy trì công suất thấp, sản lượng vẫn ở mức hạn chế. Tại Indonesia, sau kỳ nghỉ lễ Eid al-Fitr, hoạt động sản xuất dần phục hồi và nguồn cung nguyên liệu tăng trở lại. Tuy nhiên, do chính sách tăng thuế quặng nickel vẫn chưa rõ ràng, hoạt động sản xuất ở các khu vực chính vẫn ổn định.

Về phía cầu, sau kỳ nghỉ lễ Thanh Minh, ảnh hưởng từ chính sách thuế quan đối ứng của ông Trump khiến kinh tế hàng hóa toàn cầu suy yếu ngắn hạn. Giá thép không gỉ giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm, tâm lý thị trường bi quan khiến các nhà máy thép không gỉ dè dặt trong việc mua nguyên liệu. Ngoài ra, một số thương nhân xuất hiện tâm lý hoảng loạn, liên tục bán ra ở mức giá thấp. Do đó, trong ngắn hạn, giá gang nickel cao dự kiến vẫn chịu nhiều áp lực.

Xét về khía cạnh kinh tế nguyên liệu, giá gang nickel cao trung bình trong tuần thấp hơn 192.9 nhân dân tệ mỗi điểm nickel so với nickel điện phân, mức chênh lệch thu hẹp 69.48 nhân dân tệ so với tuần trước. Việc giá giảm mạnh chủ yếu do yếu tố vĩ mô, đặc biệt là đà lao dốc của giá thép không gỉ ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường nguyên liệu. Dù cung - cầu gang nickel cao vẫn tương đối căng thẳng, giá vẫn giảm mạnh.

Đối với thị trường nickel nguyên chất, dưới tác động của yếu tố vĩ mô, chính sách thuế quan của ông Trump trong kỳ lễ Thanh Minh khiến thị trường kim loại màu suy yếu, giá nickel trong nước và quốc tế đồng loạt lao dốc, với giá tại Sở Giao dịch Kim loại London (LME) chạm đáy ngắn hạn. Về cơ bản, dù sản lượng nickel nguyên chất tăng, nhu cầu từ các ngành hạ nguồn như hợp kim, đúc và thép không gỉ suy yếu do bất ổn kinh tế vĩ mô, làm gia tăng kỳ vọng dư cung và tiếp tục đè nặng lên giá.

Triển vọng ngắn hạn, các yếu tố vĩ mô vẫn ảnh hưởng mạnh đến thị trường gang nickel cao và nickel nguyên chất. Tác động tiêu cực từ giá thép không gỉ tiếp tục gây sức ép khiến giá gang nickel cao giảm thêm. Tuy nhiên, về phía nickel nguyên chất, khả năng Indonesia tăng thuế quặng nickel có thể hỗ trợ chi phí sản xuất, kết hợp với việc nguồn cung sản phẩm trung gian suy yếu trong ngắn hạn, giá nickel nguyên chất có thể phục hồi nhẹ. Dự báo trong tuần tới, mức chênh lệch giá giữa gang nickel cao và nickel điện phân sẽ tiếp tục nới rộng.

Về chi phí, dựa trên giá quặng nickel cách đây 25 ngày, chi phí tiền mặt của gang nickel cao tiếp tục giảm so với giai đoạn trước kỳ nghỉ. Dù giá nguyên liệu phụ trợ ổn định trong tuần, việc sản lượng gang luyện từ các nhà máy thép tăng và tồn kho than luyện cốc, than nhiệt ở mức thấp đến trung bình giúp chi phí phụ trợ của các nhà máy luyện duy trì ổn định. Riêng giá quặng nickel, do Philippines vẫn trong mùa mưa cách đây 25 ngày nên giá giữ ổn định. Tuy nhiên, với triển vọng nguồn cung được cải thiện, giá quặng có thể tiếp tục ổn định.

Tổng thể, với kỳ vọng giá gang nickel cao tiếp tục yếu trong tuần tới, các nhà máy luyện gang có khả năng đối mặt với tình trạng thua lỗ trở lại.