Thị trường đang chuẩn bị cho đợt tăng 75 điểm cơ bản lần thứ tư liên tiếp và giới đầu tư dự đoán Fed sẽ giảm tốc độ của mình trước khi kết thúc chu kỳ tăng lãi suất bắt đầu vào tháng 3.

“Chúng tôi nghĩ rằng họ sẽ tăng 75 điểm cơ bản và họ thực sự chuẩn bị cho việc giảm lãi suất bắt đầu từ tháng 12,” Michael Gapen, nhà kinh tế trưởng tại Ngân hàng Hoa Kỳ, cho biết.

Ông Gapen hy vọng Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ chỉ ra rằng Fed đã thảo luận về việc giảm tốc độ tăng lãi suất và sau đó sẽ tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12.

“Cuộc họp tháng 11 không thực sự chỉ thảo luận về lãi suất của tháng 11 mà cả tháng 12,” Gapen nói. Ông hy vọng Fed sẽ tăng lãi suất lên mức 4.75% đến 5% vào mùa xuân và đó sẽ là lãi suất dài hạn - hoặc điểm kết thúc. Nếu Fed quyết định tăng 75 điểm cơ bản vào thứ Tư sẽ đưa phạm vi lãi suất từ khoảng 0% - 0.25% vào tháng Ba lên 3.75% - 4%.

Julian Emanuel, Trưởng bộ phận thị trường cổ phiếu, phái sinh và định lượng tại Evercore ISI cho biết: “Thị trường đang rất kỳ vọng Fed sẽ tăng 75 điểm cơ bản vào tháng 12, 25 điểm vào đầu tháng 2 và sau đó có thể là 25 điểm vào tháng 3. Vì vậy, trên thực tế, thị trường đã nghĩ rằng điều này đang xảy ra, và theo quan điểm của tôi, sẽ rất khó để kết quả cuộc họp tối nay trở nên khác như vậy.”

Thị trường chứng khoán đã tăng do kỳ vọng Fed sẽ giảm tốc độ tăng lãi suất sau động thái 75 điểm cơ bản cuối cùng vào thứ Tư. Nhưng các chiến lược gia cũng nói rằng phản ứng của thị trường có thể trở nên gay gắt nếu Fed đưa ra quyết định gây thất vọng. Thách thức đối với Powell sẽ là duy trì sự cân bằng giữa việc báo hiệu các đợt tăng lãi suất ít hawkish hơn và tiếp tục cam kết của Fed trong việc kiềm chế lạm phát.

Vì lý do đó, các chuyên gia thị trường kỳ vọng Chủ tịch Fed sẽ hawkish, và điều đó có thể ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán và đẩy lợi suất trái phiếu cao hơn.

Rick Rieder, giám đốc đầu tư trái phiếu của BlackRock cho biết: “Tôi nghĩ ông Powell sẽ cố gắng đưa ra mức tăng không phải 75 điểm cơ bản mà không làm ảnh hưởng đến các điều kiện tài chính. Tôi nghĩ họ sẽ có quyết định giống mức thị trường đang định giá, nhưng ông ấy thực sự phải cố gắng để không khiến mọi người quá hào hứng về định hướng lãi suất. Chống lạm phát là mục tiêu hàng đầu của họ”.

Do Fed đã tăng lãi suất, nền kinh tế đang bắt đầu có dấu hiệu chậm lại. Thị trường nhà ở đang suy yếu, khi lãi suất thế chấp đã tăng gần gấp đôi. Theo Freddie Mac, lãi suất cố định khoản vay thế chấp kỳ hạn 30 năm ở mức 7.08% trong tuần 28/10, tăng từ mức 3.85% trong tháng 3.

“Tôi nghĩ Powell sẽ nói rằng bốn lần tăng 75 điểm cơ bản là một con số khủng khiếp và với độ trễ dài, có thể thấy ảnh hưởng của nó trên thị trường nhà ở và đang bắt đầu trong lĩnh vực ô tô,” Rieder nói. “Có thể thấy điều đó khi doanh số bán lẻ chậm lại và qua các cuộc khảo sát.”

Fed nên phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế sắp tới và trong khi lạm phát đang hạ nhiệt, việc giảm lãi suất là không chắc chắn, Rieder nói.

Chỉ số CPI tháng 9 ở mức 8.2%.

Gapen kỳ vọng nền kinh tế sẽ rơi vào một cuộc suy thoái nông trong quý I. Ông cho biết thị trường chứng khoán sẽ lo ngại nếu lạm phát tiếp tục ở mức cao, Fed có thể phải tăng lãi suất mạnh hơn dự kiến, đe dọa đến nền kinh tế.

Rieder nói: “Tôi nghĩ những gì xảy ra với thị trường cổ phiếu và thị trường trái phiếu là khác nhau vì các chỉ số kỹ thuật và đòn bẩy... Nhưng tôi nghĩ thị trường muốn tin rằng Fed sẽ đưa lãi suất lên mức 5% và giữ nguyên trong một thời gian.”.